2016年第一期南宁新技术产业建设开发总公司企业债券募集说明书摘要

来源:网易财经    发布时间:2019-12-29 21:12:33

(一)债券名称:2016年第一期南宁新技术产业建设开发总公司企业债券(简称“16南宁建总债01”)。

(二)发行总额:5亿元人民币。

(三)债券期限:本期债券为7年期,同时附加本金提前偿还条款,即自本期债券存续期第3年起,逐年分别按照债券发行总额20%的比例偿还债券本金。

(四)利率:本期债券采用固定利率形式。本期债券票面年利率将根据簿记建档结果确定,并报国家有关部门备案,在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息,不计复利。

(五)还本付息方式:每年付息一次,分次还本,在本期债券存续期的第3年末到第7年末,逐年分别偿还债券本金金额的20%。第3年到第7年每年的应付利息随当年本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息,本金自兑付日起不另计利息。

(六)发行方式:本期债券以簿记建档、集中配售的方式,采取通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者发行相结合的方式发行。

(七)发行对象:在承销团成员设置的发行网点的发行对象为在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者(国家法律、法规另有规定者除外);在上海证券交易所市场的发行对象为在中国证券登记公司上海分公司开立合格基金证券账户或A股证券账户的机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)。

(八)担保情况:无担保。

(九)信用级别:经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定,本期债券信用级别为AA级,发行人长期主体信用级别为AA级。

释 义

在本期债券募集说明书中,除上下文另有规定,下列词汇具有以下含义:

发行人、公司或高新建总:南宁新技术产业建设开发总公司。

本期债券:指发行总额为人民币5亿元的7年期南宁新技术产业建设开发总公司企业债券,简称“16南宁建总债01”。

本次发行:指本期债券的发行。

募集说明书:指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《2016年第一期南宁新技术产业建设开发总公司企业债券募集说明书》。

募集说明书摘要:指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《2016年第一期南宁新技术产业建设开发总公司企业债券募集说明书摘要》。

主承销商、国海证券、簿记管理人:指国海证券股份有限公司。

簿记建档:指由发行人与簿记建档管理人确定本期债券的基本利差区间,投资者直接向簿记管理人发出申购订单,簿记管理人负责记录申购订单,最终由发行人与簿记管理人根据申购情况确定本期债券的最终发行利率的过程。

承销团:指主承销商为本次发行组织的,由主承销商、副主承销商和分销商组成的承销团。

承销协议:指发行人与主承销商为本次债券发行签订的《南宁新技术产业建设开发总公司企业债券承销协议》。

余额包销:指承销团成员按承销团协议所规定的各自承销本期债券的份额承担债券发行的风险,在发行期结束后,将各自未售出的本期债券全部自行购入的承销方式。

《债权代理协议》:指《2016年南宁新技术产业建设开发总公司企业债券之债权代理协议》。

《账户监管及合作协议》:指《2016年南宁新技术产业建设开发总公司企业债券之账户监管及合作协议》。

债权代理人、账户监管人:指中国建设银行股份有限公司南宁民主支行。

债券持有人:指持有本期债券的投资者。

证券登记机构:指中央国债登记结算有限责任公司和中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。

中国证券登记公司:指中国证券登记结算有限责任公司。

中央国债登记公司:指中央国债登记结算有限责任公司。

国家发改委:指中华人民共和国国家发展和改革委员会。

工作日:指北京市商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或休息日)。

法定节假日或休息日:指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息日)。

元:指人民币元。

第一条 债券发行依据

本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金[2015]2548号文件批准公开发行。

本期债券业经南宁高新技术产业开发区管理委员会高新管复[2015]40号同意发行。

本期债券业经南宁新技术产业建设开发总公司经营班子会议纪要[2014]9号同意发行

第二条 本次债券发行的有关机构

一、发行人:南宁新技术产业建设开发总公司

住所:南宁市滨河路1号火炬大厦20楼

法定代表人:蒙正祎

经办人员:董萍、王豪

办公地址:南宁市滨河路1号火炬大厦9楼

联系电话:0771-5816505

传真:0771-5816887

邮政编码:530007

二、承销团

(一)主承销商:国海证券股份有限公司

住所:广西桂林市辅星路13号

法定代表人:何春梅

经办人员:冯璇、焦瑜、芦星月、李山川、张悦、李厚薄

办公地址:深圳市福田区竹子林四路光大银行大厦3楼

联系电话:0755-83716823

传真:0755-83704574

邮政编码:518040

(二)副主承销商:广发证券股份有限公司

住所:广州市天河区天河北路183-187号大都会广场43楼(4301-4316房)

法定代表人:孙树明

经办人员:王仁惠、林豪

办公地址:广州市天河区天河北路183-187号大都会广场38楼

联系电话:020-87555888-8342

传真:020-87553574

邮政编码:510075

(三)分销商

1、长城证券有限责任公司

住所:深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16-17层

法定代表人:黄耀华

经办人员:巩奕麟、胡静

办公地址:上海市浦东新区民生路1399号3楼

联系电话:021-61680356

传真:021-61680672

邮政编码:200135

2、天风证券股份有限公司

住所:湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四楼

法定代表人:余磊

经办人员:张超伦

办公地址:北京市西城区佟麟阁路36号

联系电话:010-65520728-8024

传真:010-65534981

邮政编码:100031

三、审计机构:利安达会计师事务所(特殊普通合伙)

住所:北京市朝阳区八里庄西里100号1号楼东区20层2008室

法定代表人:黄锦辉

经办人员:程晓琨 周杰 王波

办公地址:合肥市滨湖高速时代广场C8座1001室

联系电话:0551-62934705

传真:0551-62938106

邮政编码:230601

四、信用评级机构:中诚信国际信用评级有限责任公司

住所:北京复兴门内大街156号招商国际金融中心D座12层

法定代表人:关敬如

经办人员:刘礼彬、牟霏

办公地址:北京复兴门内大街156号招商国际金融中心D座12层

联系电话:010-66428877-528

传真:010-66426100

邮政编码:100031

五、发行人律师:广西创想律师事务所

住所:广西南宁市东葛路27号银宇大厦A座12至14楼

负责人:黄宇奇

经办人员:卢琪、王德臻

办公地址:广西南宁市东葛路27号银宇大厦A座12至14楼

联系电话:0771-5882081

传真:0771-5845310

邮政编码:530022

六、托管人:

(一)中央国债登记结算有限责任公司

住所:北京市西城区金融大街10号

法定代表人:吕世蕴

联系人:李皓、毕远哲

联系地址:北京市西城区金融大街10号

联系电话:010-88170745、88170731

传真: 010-88170752

邮政编码:100033

(二)中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

住所:上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼

总经理:高斌

经办人员:王博

办公地址:上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼

联系电话:021-68870172

传真:021-68870064

邮政编码:200120

七、债权代理人/账户监管人:中国建设银行股份有限公司南宁民主支行

住所:广西壮族自治区南宁市民主路11-10号

负责人:黄勇中

经办人员:袁旭强

办公地址:广西壮族自治区南宁市民主路11-10号

联系电话:0771-564227

传真:0771-5657596

邮政编码:530023

八、簿记管理人:国海证券股份有限公司

住所:广西桂林市辅星路13号

法定代表人:何春梅

经办人员:芦星月、张静文

办公地址:北京市海淀区西直门外大街168号腾达大厦15层

联系电话:010-88576911

传真:010-88576910

邮政编码:100044

第三条 发行概要

一、发行人:南宁新技术产业建设开发总公司。

二、债券名称:2016年第一期南宁新技术产业建设开发总公司企业债券(简称“ 16南宁建总债01”)。

三、发行总额:人民币5亿元。

四、债券期限:本期债券为7年期,同时附加本金提前偿还条款,即自本期债券存续期第3年起,逐年分别按照债券发行总额20%的比例偿还债券本金。

五、利率:本期债券采用固定利率形式。本期债券票面年利率将根据簿记建档结果确定,并报国家有关部门备案,在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息,不计复利。

六、还本付息方式:每年付息一次,分次还本,在本期债券存续期的第3年末到第7年末,逐年分别偿还债券本金金额的20%。第3年到第7年每年的应付利息随当年本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息,本金自兑付日起不另计利息。

七、发行价格:债券面值100元,平价发行,以1,000元为一个认购单位,认购金额必须是1,000元的整数倍且不少于1,000元。

八、发行方式:本期债券以簿记建档、集中配售的方式,采取通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者发行相结合的方式发行。

九、发行对象:在承销团成员设置的发行网点的发行对象为在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者(国家法律、法规另有规定者除外);在上海证券交易所市场的发行对象为在中国证券登记公司上海分公司开立合格基金证券账户或A股证券账户的机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)。

十、债券形式:实名制记账式企业债券,在中央国债登记结算有限责任公司和中国证券登记结算有限责任公司登记托管。

十一、簿记建档日:本期债券的簿记建档日为2016年3月24日。

十二、发行首日:本期债券发行期限的第1日,即2016年3月25日。

十三、发行期限:3个工作日,即2016年3月25日起至2016年3月29日止。

十四、起息日:自发行首日开始计息,本期债券存续期限内每年的3月25日为该计息年度的起息日。

十五、计息期限:本期债券的计息期限为2016年3月25日起至2023年3月24日止,该期限内每年的3月25日至次年的3月24日为一个计息年度。

十六、付息日:本期债券的付息日为2017年至2023年每年的3月25日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。

十七、兑付日:本期债券的兑付日为2019年至2023年每年的3月25日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。

十八、本息兑付方式:通过本期债券托管机构和其他有关机构办理。

十九、承销方式:承销团余额包销。

二十、承销团成员:主承销商为国海证券股份有限公司,副主承销商广发证券股份有限公司,分销商为长城证券有限责任公司、天风证券股份有限公司。

二十一、担保情况:无担保。

二十二、信用级别:经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定,本期债券信用级别为AA级,发行人长期主体信用级别为AA级。

二十三、债权代理人、账户监管人:中国建设银行股份有限公司南宁民主支行。

二十四、上市安排:本期债券发行结束1个月内,发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。

二十五、税务提示:根据国家有关法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者自行承担。

第四条 认购与托管

一、本期债券为实名制记账式企业债券,投资者认购的本期债券在证券登记机构托管记载。

本期债券采用簿记建档、集中配售的方式发行。投资者参与本期债券的簿记、配售的具体办法和要求已在主承销商公告的《2016年第一期南宁新技术产业建设开发总公司企业债券申购和配售办法说明》中规定。

二、本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定的除外)公开发行的部分由中央国债登记公司登记托管,具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理。该规则可在中国债券信息网(www.chinabond.com.cn)查阅或在本期债券承销商发行网点索取。认购方法如下:

境内法人凭加盖其公章的营业执照(副本)或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券;境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定,按照相关规定执行。

三、本期债券通过上海证券交易所向机构投资者公开发行的部分由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记托管,具体手续按《中国证券登记结算有限责任公司债券登记、托管与结算业务细则》的要求办理。该规则可在中国证券登记结算有限责任公司网站(www.chinaclear.cn)查阅或在本期债券主承销商发行网点索取。认购方法如下:

通过上海证券交易所认购本期债券的投资者须持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的合格基金证券账户或A股证券账户,在发行期间与本期债券主承销商设置的发行网点联系,凭加盖其公章的营业执照(副本)或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书、证券账户卡复印件认购本期债券。

第五条 债券发行网点

本期债券通过承销团成员设置的发行网点向在中央国债登记公司开户的境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开发行,具体发行网点见附表一。

本期债券通过上海证券交易所向在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立合格基金证券账户或A股证券账户的境内机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)发行部分的具体发行网点见附表一中标注“△”的发行网点。

第六条 认购人承诺

本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人,下同)被视为做出以下承诺:

一、接受本期债券募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束;

二、本期债券的发行人依据有关法律法规的规定发生合法变更,在经有关主管部门同意后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受这种变更;

三、投资者认购本期债券即被视为接受中国建设银行股份有限公司南宁民主支行作为本期债券债权代理人和账户监管人的安排,同时接受《账户监管及合作协议》、《债权代理协议》和《债券持有人会议规则》中的各项约定;

四、本期债券发行结束后,发行人将申请本期债券在经批准的证券交易场所上市或交易流通,并由主承销商代为办理相关手续,投资者同意并接受这种安排;

五、本期债券的债权代理人以及账户监管人依照有关法律法规及相关协议的规定发生合法变更并就该等变更进行了信息披露时,投资者同意并接受这种变更;

六、在本期债券的存续期限内,若发行人依据有关法律法规将其在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时,则在下列各项条件全部满足的前提下,投资者(包括本期债券的初始购买人以及二级市场的购买人)在此不可撤销地事先同意并接受这种债务转让:

(一)本期债券发行与上市交易(如已上市交易)批准部门对本期债券项下的债务变更无异议;

(二)就新债务人承继本期债券项下的债务,有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告;

(三)原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让承继协议,新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务;

(四)债权代理人和账户监管人同意债务转让,并承诺将按照原定条款和条件履行义务;

(五)原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让承继进行充分的信息披露。

第七条 债券本息兑付办法

一、利息的支付

(一)本期债券在存续期限内每年付息一次,第三年至第七年每年的利息随当年本金的兑付一起支付,每年付息时按债权登记日日终在中央国债登记公司托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行支付。

本期债券的付息日为2017年至2023年每年的3月25日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日)。

(二)未上市债券利息的支付通过债券托管人办理。上市债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在相关媒体上发布的付息公告中加以说明。

(三)根据国家税收法律法规,投资者投资本期债券应缴纳的有关税收由投资者自行承担。

二、本金的兑付

(一)本期债券的本金在债券存续期的第3年末到第7年末即2019年、2020年、2021年、2022年和2023年,每年分别偿还债券本金金额的20%。

本期债券的兑付日为2019年至2023年每年的3月25日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。

(二)未上市债券本金的兑付由债券托管人办理。上市债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在相关媒体上发布的兑付公告中加以说明。

第八条 发行人基本情况

一、发行人概况

企业名称:南宁新技术产业建设开发总公司

成立日期:1992年4月3日

住所:南宁市滨河路1号火炬大厦20楼

注册资本:壹拾叁亿壹仟伍佰万圆整

法定代表人:蒙正祎

企业性质:全民所有制

经营范围:主营:南宁高新区科技工业园国有资产运营,基础设施项目投资、建设及投资服务,代理高新区管委会行使土地储备和经营,工业园区资源开发、利用与经营,市场开发,自有房屋、自有场地租赁,以自有资金为企业和个人提供担保服务,房地产开发(凭资质证经营),电子,生物,新材料,新能源开发,服务;建筑材料、建筑装饰材料;兼营:办公自动化设备及其易耗品,仪器仪表,日用杂品,五金交电(除助力自行车),机电产品(除小轿车),空调及制冷设备的销售及服务,汽车零配件。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)

南宁新技术产业建设开发总公司是1992年4月经南宁市计划委员会批准成立的全民所有制企业。发行人主要承担南宁高新区内基础设施投资建设和国有资产运营职能,是南宁市综合实力较强、整体素质较高的国有企业。

根据利安达会计师事务所出具的利安达审字[2015]第1102号审计报告,截至2014年12月31日,发行人资产总额为770,684.67万元,负债总额为371,219.91万元,所有者权益为399,464.76万元,资产负债率为48.17%,2014年度,发行人实现营业收入为59,806.81万元,净利润27,778.54万元。

二、历史沿革

南宁新技术产业建设开发总公司于1992年3月经《关于成立“南宁新技术产业建设开发总公司”的批复》(南计[1992]20号)批准成立,注册资本200万元。

1997年10月31日,根据广西会计师事务所出具的验资报告书“(97)验字第284号”,南宁新技术产业建设开发总公司注册资本增加到人民币2,160.1万元。

2006年9月30日,根据南宁高新技术产业开发区管理委员会《关于同意南宁新技术产业建设开发总公司增加注册资本金的批复》,以及广西天源会计师事务所有限公司出具的验资报告书(桂天源会所验字[2006]第340号),南宁新技术产业建设开发总公司注册资本增加到人民币10,000万元。

2008年12月31日,根据南宁高新技术产业开发区管理委员会《关于同意南宁新技术产业建设开发总公司增加注册资本金的批复》,以及广西天源会计师事务所有限公司出具的验资报告书(桂天源会所验字[2009]第038号),南宁新技术产业建设开发总公司注册资本增加到人民币28,000万元。

2010年10月31日,根据广西天源会计师事务所有限公司出具的验资报告书(桂天源会所验字[2011]第005号),南宁新技术产业建设开发总公司注册资本增加到人民币35,500万元。

2011年12月29日,根据南宁高新技术产业开发区管理委员会《关于同意向南宁新技术产业建设开发总公司增加注册资金的批复》,以及广西天源会计师事务所有限公司出具的验资报告书(桂天源会所验字[2011]第070号),南宁新技术产业建设开发总公司注册资本增加到人民币38,500万元。

2012年6月14日,根据南宁高新技术产业开发区管理委员会《关于同意向南宁新技术产业建设开发总公司增加注册资金的批复》(高新管字[2011]377号),以及广西天源会计师事务所有限公司出具的验资报告书(桂天源会所验字[2012]第018号),南宁新技术产业建设开发总公司注册资本增加到人民币42,500万元。

2012年12月17日,根据广西天源会计师事务所有限公司出具的验资报告书(桂天源会所验字[2012]第044号),南宁新技术产业建设开发总公司注册资本增加到人民币48,500万元。

2014年12月26日,根据南宁高新技术产业开发区管理委员会《关于同意向南宁新技术产业建设开发总公司增加注册资本金的批复》,同意向南宁新技术产业建设开发总公司增加注册资本金3亿元。南宁新技术产业建设开发总公司注册资本增加到人民币78,500万元。

2015年9月21日,根据南宁高新技术产业开发区管理委员会《关于南宁新技术产业建设开发总公司转增注册资本金的批复》,同意南宁新技术产业建设开发总公司资本公积转增注册资本5.3亿元。南宁新技术产业建设开发总公司注册资本增加到人民币131,500万元。

三、出资人情况

南宁高新技术产业开发区管理委员会为发行人唯一出资人。截至本期债券募集说明书出具日,发行人未出现出资人或主管部门变更的情况。

四、公司治理与组织结构

(一)公司治理

发行人依据有关法律法规,制定了《南宁新技术产业建设开发总公司组织章程》。公司是南宁高新区管委会直属的全民所有制企业,不设董事会,实行总经理负责制。

(二)组织结构

公司下设房建部、水电部、市政部、发展部、预决算部、财务部、效能督查办、资产经营部、办公室和人力资源部10个职能部门。截至2016年2月底,公司共拥有子公司7家。

公司组织结构图如下:

图8-1 发行人组织结构图

五、全资和控股公司的基本情况

截至2016年2月底,发行人拥有7家子公司。各公司的基本情况如下表:

表8-1 子公司基本情况一览表

注:南宁火炬公用事业有限责任公司由发行人持股80%,另外20%股份由发行人的全资子广西南宁当代丰耘投资管理公司持有;南宁孵化园企业管理有限责任公司由发行人持股68.80%,另外31.20%股份由发行人的全资子公司南宁高新投资策划有限公司持有,故而最终控股权均为100%。

第九条 发行人业务情况

南宁新技术产业建设开发总公司作为南宁高新区基础设施建设和开发的主要实施单位,在南宁高新区管委会的大力支持下,以发展高新技术产业为主导,紧紧抓住广西北部湾经济区开放开发等重大历史机遇,妥善应对各种风险和挑战,积极应对国际金融危机,优化自身经营实力,多方提升融资能力,着力打造广西北部湾经济区最重要的高新技术产业发展基地。发行人业务范围涉及标准厂房的建设、市政设施建设、酒店业务、保障房建设等,其中以标准厂房的建设、运营、维护,以及城市基础设施建设最为突出。

一、南宁市发展现状

南宁市处于中国华南、西南和东南亚经济圈的结合部,位于广西中部偏南,是环北部湾沿岸重要经济中心,中国面向东盟国家的区域性国际城市。南宁是广西壮族自治区首府,广西第一大城市,是广西的政治、经济、文化、科教、金融和贸易中心。

南宁是一座历史悠久的古城,具有深厚的文化积淀,是一个以壮族为主的多民族和睦相处的现代化城市。得天独厚的自然条件,令南宁满城皆绿,四季常青,长久以来南宁形成了“青山环城、碧水绕城、绿树融城”的城市风格。

南宁市是中国—东盟博览会、中国—东盟商务与投资峰会长久举办地,是广西北部湾经济区核心城市,对广西沿海城市发挥着中心城市的依托作用,对华南、西南经济圈发挥着枢纽城市的连接作用,对东南亚各国发挥着中国前沿城市的开放作用,是中国面向东盟各国的区域性国际城市。

南宁市工业以制糖、食物、轻纺、机械、电子、建材、化工、冶金等位支柱产业,聚集了富士康、南南铝业、美国亚马逊公司“电子商务南宁运营中心”等优秀企业。

2014年南宁市完成地区生产总值(GDP)3,148.30亿元,增长8.50%;财政总收入526.59亿元,增长11.17%;公共财政预算收入274.85亿元,增长7.26%(数据来源:南宁市统计局网站)。

二、南宁高新技术产业开发区发展现状

南宁高新技术产业开发区创建于1988年,1992年经国务院批准成为国家级高新区,总规划面积120平方公里。2001年底,南宁市委、市政府为加快园区经济发展,决定对开发区实行封闭式管理。近年来,园区发展迅速,初步形成了电子信息、生物工程与制药、机电一体化、新材料等优势产业,并已建成一批写字楼、标准厂房和住宅楼,交通、通信方便,供排水、供电、供气等基础设施齐全。南宁高新区是广西众多个开发区中产业聚集程度最高、配套最成熟的园区,同时也是广西发展高新技术的重要基地。

南宁高新区管委会是广西壮族自治区人民政府的派出机构,在高新区范围内行使市一级规划、土地、建设、工商、税务、财政、劳动人事、项目审批、外事审批等经济管理权限和行政管理职能。此外,高新区还设有一系列社会化服务机构,可为入区企业提供“一站式”服务。

高新区设有创业者中心、留学人员创业园、南宁软件园、大学创业园、生物产业孵化园等科技企业孵化器。此外,还设立风险投资基金和创业基金,为中小型企业提供发展资金和融资担保,加快科技成果的转化。

2014年南宁高新区全部工业总产值完成806.51亿元,增长19.02%;地方一般预算本级收入28.76亿元;财政收入完成46.06亿元,同比增长16.62%,与上年相比增收6.57亿元;(数据来源:高新区2014年经济工作报告及南宁高新技术产业开发区管委会债务余额及综合财力统计表)。

在新的“十二五”期间,世界经济步入后金融危机时代,经济格局加快转变,经济结构深度调整,进入“低碳经济”发展模式;我国经济在顺利实现平稳回升后,将加快转变发展方式,加大调整经济结构,加强宏观调控对经济的作用,进一步平稳较快健康发展。在这些良好的外部发展趋势推动下,南宁高新区将依托区位、资源优势,充分把握新一轮西部大开发的机遇以及国务院促进广西发展的若干意见等扶持政策,加快转方式、调结构,着力完善中国-东盟合作交流平台,构筑国际区域经济合作新高地,打造沿海经济发展的增长极,建设国家生态文明示范区。

二、发行人所在行业现状和前景

发行人主要从事城市基础设施建设、厂房建设和维护、自有房屋与自有场地租赁等业务,兼营办公自动化设备及其易耗品、空调及制冷设备的销售及服务、汽车零配件等业务。按照重要性原则,发行人所属行业为城市基础设施建设行业和工业厂房建设及运营行业。

(一)城市基础设施建设

1、我国城市基础设施建设发展现状和前景

城市基础设施状况是城市发展水平和文明程度的重要支撑,是城市经济和社会协调发展的物质条件。对于促进国民经济及地区经济快速健康发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能、加强区域交流与协作有着积极的作用。我国目前处于快速城市化的发展阶段,自1998年以来,我国城市化率以每年1.5%~2.2%的速度增长。根据《全国城镇体系规划(2005-2020)》,到2020年,全国总人口将达到14.5亿,城镇人口达8.1-8.4亿,城镇化水平达56%-58%。

伴随着我国城镇化进程的加快,越来越多的环境和社会问题不断出现,城市环境质量下降、交通拥挤、居住条件差、失业人口增加以及可利用土地资源稀缺等一系列问题的解决都要依靠地方基础设施建设行业的发展带动。根据《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》:“十二五”期间,全国各城市将加快推进市政公用事业改革,加大对市政设施建设和服务的指导监督,全面提高供给能力和服务水平,城市市政基础设施投资总额预计在7万亿元左右。力争到2015年,36个大中城市的管网覆盖率达到100%,市级以上城市全部建成污水处理设施,建成区污水收集率和处理率平均达到85%;全国城市生活垃圾无害化处理率达到80%以上,36个大中城市生活垃圾全部实现无害化处理;全国城市建成区绿化覆盖率达到39%,绿地率达到35%,人均公园绿地面积达到11平方米。

随着城市化发展水平的不断提高,城市的范围将不断扩大,由原来中心城市过度承载的资源、交通及市政等压力将在经济发展过程中完成向郊区城市的转移;城市功能将向具有明确分工的副中心城市演变,由此带来的旧城改造、新城建设及拆迁安置等工程也将带来大量的基础设施建设任务。因此,“十二五”期间仍然是城市基础设施建设任务非常繁重的时期,也是市政建设企业大发展的历史机遇期。

2、南宁市城市基础设施建设发展现状与前景

南宁市城市基础设施建设加快推进,根据《南宁市“十二五”后三年重大项目建设规划》显示,路桥、轨道交通等基础设施,依然是建设的重要部分。“十二五”后三年,续建、新建的重大项目共269项,在城市交通基础设施、城市管网、水利设施等方面,如建设中心城区道路网络及东西向和南北向快速路,逐步形成“四纵四横”城市快速路系统;在市区的主要路口新建立交桥,对旧城区道路改造扩建,加强打通断头路,提升中心城区交通通行速度和能力;同时,建设和改善县城之间、中心镇与县城及县城与市区之间的道路网络,建设中心城区与吴圩、金陵、武鸣、宾阳等县区(镇)连接通道,助力南宁建设“一小时经济圈”。

随着中国-东盟“一轴两翼”区域经济合作新格局的形成和泛珠三角及大西南区域合作格局的逐步推进,北部湾(广西)经济区成为西部大开发重点建设区域之一,南宁市将面临更大的发展机遇。到2020年,南宁市将基本形成以南宁市为中心,以县城为节点,以高速公路为主干,以国道、省道、县道和县际公路为骨架纵横交错的高等级公路网,达到“一小时经济圈”的交通要求,实现交通现代化。

(二)工业厂房建设及运营

1、我国工业厂房建设及运营行业发展现状及前景

工业厂房是指在规定区域内统一规划,具有通用性、配套性、集约性等特点,主要为工业企业集聚发展和外来工业投资项目提供生产经营场所的发展平台。推进工业厂房建设,有利于优化资源配置,缓解用地紧张矛盾;有利于优化生产力布局,促进中小企业发展;有利于培育产业集群,建设先进制造业基地;有利于改善生态环境,实现经济社会和谐协调发展。

我国高新技术开发区的建筑主要为外资或合资企业提供科研与生产用房,这是一种商品化的科技工业建筑,这种建筑主要用于商品化的科技工业建筑,如电子仪器、影音器材、光学仪表及家用电器。标准厂房作为高科技园区工业的重要载体,非常适应这种高速度、高效益、低消耗、低成本的生产方式。很多高科技园区通过加强标准厂房的建设,吸引有能力有实力的企业入驻,给园区填入新鲜的能量。标准厂房建设变“土地招商”为“楼宇招商”,大力发展物业经济和总部经济,大大激活了开发区的经济。

2、南宁市工业厂房建设及运营发展现状及前景

南宁市目前大大小小有17个工业园区零散分布在南宁市的城区和郊县。其中,分布在城区的工业园区有8个,包括2个国家级开发区和4个自治区级的工业园区;分布在郊县的工业园区有9个,其中包括自治区级的工业园区2个和享受自治区级的工业园区1个。其中,以南宁国家级高新区及南宁国家级经开区工业厂房建设最为成熟。未来,随着中国与东盟经贸合作交流的加深,更多东盟企业和面向东盟的国内企业将选择在南宁落地,作为南宁工业厂房建设的高地,南宁高新区工业厂房建设将迎来更好的发展机遇。

三、发行人在行业中的地位和竞争优势

(一)发行人在行业中的地位

南宁新技术产业建设开发总公司是高新区管委会实施城市基础设施项目建设的重要投融资主体以及建设实施主体,在高新区城市基础设施建设、工业厂房建设、配套设施建设中居于主导地位。公司成立以来,先后开发了中心区标准厂房、创业大厦、高新区工业园1#~4#厂房、生物园1#~4#厂房、火炬大厦、东盟总部基地一期、二期、三期厂房、大学生科技创业见习基地、十号钢结构厂房等项目,累计完成标准厂房、商住、办公等各类建筑面积近300多万平方米,完成总长近55公里的园区路网建设。发行人目前在建项目有东盟总部基地三期综合楼、南宁-东盟农业科技企业总部基地、生物工程中心A区、丰达公共租赁房、八冬坡拆迁安置房、罗赖北区公共租赁房等项目。

公司下属的广西南宁当代丰耘投资管理公司先后运作建设“高新苑”花园小区、“高新苑·财智时代”21层高层项目工程建设等项目;下属的广西南宁高新建筑安装工程有限责任公司,主要负责高新区新投资项目工程的施工安装和已建项目的改造维护,承揽项目中规模较大的工程项目有南宁高新区大学生科技创业见习基地1#、2#楼工程、南宁高新区中国-东盟总部基地三期1#-6#厂房改造装修工程、广西领华数码科技有限公司公司主厂房工程、丰达电机(南宁)二厂食堂工程、非营利性公共文化设施工程等。

(二)发行人的竞争优势和劣势

南宁新技术产业建设开发总公司作为南宁高新区基础设施投资建设和国有资产运营的主体,其竞争力很大在程度上决定于高新区的城市定位、交通条件及资源优势等因素,同时政府的大力支持和公司自身经营能力与筹资能力的不断提升也是公司竞争优势的重要组成部分。

1、基础设施项目建设运营经验丰富

南宁新技术产业建设开发总公司作为高新区内基础设施建设项目的主要实施单位,采用自主开发与代建模式相结合负责项目建设,对工程项目建设实施全过程监督管理,在狠抓质量、进度、安全、成本控制基础上,全面推进项目建设。不仅取得了丰硕的成果,也积累了丰富的基础设施项目建设运营经验。

从社会效益来看,公司从开发中心区标准厂房、创业大厦到建设高新区工业园1#~4#厂房、生物园1#~4#厂房,再到高新苑各期工程项目、火炬大厦、中国-东盟科技企业孵化基地的投入,创造了上万个就业岗位,提供了数万平米的研发、孵化、生产经营场地,为政府分忧解难。公司一贯坚持稳健、求实、创新的精神,严格管理每一个工程,悉心打造安全、务实的管理团队。

2、具有丰富的房地产项目开发经营管理经验

发行人先后投资开发了高新苑、财智时代房地产项目并取得了良好的效果,树立了自己的自主创新品牌,2005年“高新苑”楼盘被南宁市政府授予“花园式单位”。总体来看发行人具有丰富的房地产项目开发经营管理经验。

3、经营模式持续创新

发行人全面实施企业化、集团化发展战略,致力于“以城建业务为主,房地产、服务领域等多元化经营为辅”的开发模式,逐步形成集产业园区开发、市政项目建设、房地产事业、物业管理、酒店经营等于一体的集团化企业群体,实现企业资产资源结构合理、核心主业与多业经营并存发展的局面。发行人围绕这一战略目标,进一步完善公司治理结构,深化企业改革,推动管理创新和科技创新,努力打造成为具有强大竞争力的园区开发示范性企业。

公司积极围绕高新区“一区多园”的发展规划,依托高新区的招商引资平台和资源优势,借助高新区经济社会快速发展的平台,发展符合高新区产业政策的园区项目,创新经营模式,通过“租赁为主、转让为辅,多项目配套服务集合”的运营方式,不断增强产业园区的集群效应,同时实现经济效益和社会效应双重最优化的经营目标。公司以产业园区开发、市政建设、园区配套建设开发投资、综合开发项目等为主要经营领域,努力将公司打造成为具有投融资能力、资源整合能力、管理能力和持续盈利能力的现代化公司。

四、发行人主营业务模式、状况及发展规划

(一)主营业务模式

发行人是南宁高新技术产业开发区基础配套设施建设开发的主要实施单位,其主要职责是:

1、多渠道筹措、融通城市基础设施和重点项目建设资金;

2、管理和组织、实施政府性投资项目建设;

3、通过对政府授权范围内的国有资产进行投资运作和资本经营活动,提高资产的营运效益。

(1)城市基础设施及保障房建设业务

城市基础配套设施建设及保障房业务主要由公司进行投资开发,通过招投标方式选定工程施工单位负责实施。

道路、桥梁等城市基础配套设施建设业务一般采取公司投资开发模式,由公司自筹资金先行建设,南宁高新区财政局按工程进度拨付项目建设资金。

保障房业务由公司投资开发建设,以招投标方式选定工程施工单位负责实施,建成后由公司运营并收取相应的租金。

(2)工业厂房建设、改造及维护业务

发行人以自营开发模式从事工业厂房和综合办公楼建设、改造及运营维护业务。发行人自行投资并以招投标方式选定工程施工单位实施。项目建成后由发行人运营维护,该类项目实现收益的方式有两种:一是向园区内企业出售,获取销售收入;二是向园区内企业出租,获取租金收入。

(3)其他业务

公司另有酒店、物业服务、汽车租赁等其他业务。其他业务的经营主体是南宁恒馨物业服务有限公司、南宁高新企业总部基地物业服务有限公司、南宁孵化园企业管理有限责任公司等。由于业务占公司营业收入比例较低,规模较小,仅作为主营业务的延伸配套服务,对公司整体影响不大。

(二)主营业务状况

发行人主营业务突出,2012-2014年,发行人实现主营业务收入分别为34,774.31万元、51,928.31万元、59,806.81万元,近三年平均主营业务收入48,836.48万元,复合增长率为31.14%。发行人主营业务收入构成如下表。

表9-1 发行人主营业务收入构成情况

单位:万元

(三)发行人业务发展规划

1、远景规划目标

根据高新区管委会的要求,结合公司实际,公司确定的今后一个时期的工作目标是:进一步解放思想,努力扩大业务区域和经营范围,依托高新区平台及资源,转变经营模式。在高新区管委会的支持下,积极参与到重大城建、重大基础设施、BT项目、文化产业和城建项目配套机构等项目建设中去,努力拓展基础设施项目开发,打造综合性建设开发投资公司。

2、五年发展目标

公司将积极围绕南宁市城市建设和经济发展,依托高新区的平台和资源优势,转变经营模式,以经济效益和社会效应双重最优化为主要目标,以城市建设、城市道路与桥梁、市政公用设施、土地开发投资,综合开发项目等为主要经营领域,努力将公司打造成为具有投融资能力、资源整合能力、管理能力和持续盈利能力的现代化公司。经过五年的发展,在资产质量上将以做强为主,主营业务年完成投资总额按年均10%的速度递增,到2017年,公司资产总额到达80亿元以上。十二五期间,公司基建项目累计完成投资总额将达到100亿元以上。

第十条 发行人财务情况

发行人2012-2014年的合并财务报表由利安达会计师事务所(特殊普通合伙)审计,该会计师事务所出具了标准无保留意见的利安达审字[2015]第1102号审计报告,本文中2012-2014年的财务数据均来源于上述审计报告。

投资者在阅读发行人的相关财务信息时,应当同时查阅发行人经审计的财务报告、附注以及本期债券募集说明书中其他部分对发行人的历史财务数据的注释。

一、发行人2012-2014年度主要财务数据与指标

表10-1 发行人2012-2014年主要财务数据

单位:万元

表10-2 发行人2012-2014年主要财务指标

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

3、资产负债率=总负债/总资产

4、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

5、存货周转率=营业成本/存货平均余额

6、总资产周转率=营业收入/总资产平均余额

7、净资产收益率=净利润/平均净资产

8、总资产收益率=净利润/平均总资产

注:计算2012年的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、净资产收益率时采用的应收账款平均余额、存货平均余额、平均总资产、平均净资产由相应的期末数代替。

二、发行人财务分析

(一)资产结构分析

表10-3 发行人资产构成情况

单位:万元

(二)负债结构分析

表10-4 发行人负债结构情况

单位:万元

(三)盈利能力分析

表10-5 发行人2012-2014年主要盈利能力指标

单位:万元

(四)营运能力分析

表10-6 发行人2012-2014年主要营运能力指标

单位:万元

(五)偿债能力分析

表10-7 发行人2012-2014年主要偿债能力指标

单位:万元

(六)现金流量分析

表10-8 发行人2012-2014年合并现金流量表

单位:万元

三、发行人对外担保及或有负债情况

2015年5月29日,发行人与南宁市相思湖新区投资建设发展有限责任公司、申万宏源证券有限公司、南宁兴高旺投资开发合伙企业(有限合伙)签订《合伙企业份额收益权回购合同》,约定发行人对南宁市相思湖新区投资建设发展有限责任公司向申万宏源证券有限公司回购南宁兴高旺开发投资企业(有限合伙)9亿元本金及其溢价金额的合伙份额收益权承担无限连带保证责任。

2016年1月21日,发行人与平安国际融资租赁有限公司签订《保证合同》,约定发行人为南宁市相思湖新区投资建设发展有限责任公司与平安国际融资租赁有限公司签订的租赁成本1亿元及租赁期间60个月的《售后回租赁合同》承担不可撤销的连带责任保证。

第十一条 已发行尚未兑付的债券

一、已发行债券情况

截至2016年2月底,发行人已发行的中票、短期融资券和PPN情况如下:

二、其他非贷款融资工具

截至2016年2月底,发行人其他非贷款融资情况如下表:

表11-1 发行人存续期内非贷款融资情况

截至2016年2月底,除上述信托计划及融资租赁外,发行人及其全资或控股子公司无已发行尚未兑付的企业(公司)债券、中期票据、短期融资券、资产证券化、信托计划、保险债权计划、理财产品及其他各类私募债权产品情况,已披露代建回购、融资租赁、售后回租等方式融资情况。

截至2016年2月底,发行人已发行信托融资产品以及融资租赁产品未处于违约或者延迟支付本息的状态。

第十二条 募集资金用途

一、本期债券募集资金用途概况

本期债券募集资金规模5亿元,拟全部用于南宁-东盟农业科技开发企业总部基地项目、南宁国家火炬计划软件产业基地生物工程技术中心(生物工程技术中心A区)项目、南宁高新区富通电子产品物流园项目、八冬坡拆迁安置房项目、高新区丰达路公共租赁住房项目、高新区罗赖北区公共租赁住房工程共六个项目的建设,募投项目均符合国家产业政策。项目具体情况如下:

表12-1 本期债券募集资金投向

单位:亿元

二、债券募集资金使用计划和管理制度

对于本次企业债券募集资金,发行人将严格按照国家发改委的有关规定以及内部资金管理制度进行使用和管理。由公司财务部负责专项管理,根据本期债券募集说明书承诺的投向使用发债资金,保证专款专用。同时,发行人将加强风险控制管理,提高资金使用效率,努力获得良好收益,为债券还本付息提供充足的资金保证。

(一)募集资金的存放

为方便募集资金的管理、使用及对使用情况进行监督,发行人将实行募集资金的专用账户存储制度,在银行设立募集资金使用专户,仅用于本期债券募集资金的存储和使用,不得用作其他用途。

(二)募集资金的使用

发行人将根据《募集说明书》的规定及时将募集资金存入募集专户,并按照国家发展和改革委员会批准的本期债券募集资金的用途对资金的使用进行安排。发行人在使用募集资金时,将严格履行申请和审批手续,在募集资金使用计划或公司预算范围内,由使用部门或单位提出使用募集资金的报告。

第十三条 偿债保证措施

发行人收入来源稳定,具有持续增长的盈利空间,发行人良好的经营业绩为本期债券的按时偿还奠定了基础。同时,发行人将采取有效措施保障债券投资者到期兑付本息的合法权益。

一、本期债券的偿债计划

发行人在充分分析未来财务状况的基础上,对本期债券的本息支付做了充分可行的偿债安排。发行人将成立债券偿付工作小组,专门负责募集资金的投放、偿付资金安排、偿债资金专户管理、信息披露等工作。同时,发行人制定了详细的偿债计划,并将严格按照计划完成偿债安排,保证本息按时足额兑付。

(一)设立偿债专户和提取偿债资金

发行人将在银行开立专项偿债账户,进行专户管理,提前准备债券利息和本金,存放于专项偿债账户,偿债基金在完成当期债券还本付息前仅用于本期债券的本息和到期支付本金及银行结算费用。

(二)偿债计划的人员安排

自本次发行起,发行人将成立债券偿付工作小组负责管理还本付息工作。自成立起至付息期限或兑付期限结束,债券偿付工作小组全面负责利息支付、本金兑付及相关事务,并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。债券偿付工作小组负责制定债券利息及本金偿付办法。

(三)偿债计划的财务安排

针对公司未来的财务状况、本期债券自身的特点、募集资金用途等情况,发行人将建立一个多层次、互为补充的财务安排,以提供充分、可靠的资金来源用于还本付息,并根据实际情况进行调整。

1、具体财务安排

偿债资金将来源于公司日常生产经营所产生的现金流。发行人良好的盈利能力与稳定的现金流将为本期债券本息的按时偿还提供保障。

2、补充财务安排

偿债计划的补充财务安排是指发行人发挥整体的经营能力、融资能力及通过其他特定渠道筹集还本付息资金,具体包括:

其一,充分调动公司自有资金,以及变现各类资产筹集资金;

其二,通过银行贷款等手段融入资金。

二、偿债保障措施

(一)发行人良好的经营收益是本期债券到期偿还的根本保障

2012年度至2014年度公司收入来源主要是产业园区厂房租赁收入、酒店收入、售房收入、物业收入、土地一级开发整理收入、汽车租赁收入、资产管理费、管理咨询及其他收入等。2012-2014年度,主营业务收入分别为34,774.31万元、51,928.31万元、59,806.81万元。以上收入属于公司的主营业务收入和正常的市场化经营收入,不受本级政府财力影响,具有稳定性、持续性和可预期性,可以为本期债券有效偿债资金来源提供保障。

(二)本期债券募投项目的自身收益是本期债券偿付的重要来源

在本期债券募投项目中,南宁高新区富通电子产品物流园厂房项目、南宁国家火炬计划软件产业基地生物工程技术中心建设项目(生物工程技术中心A区)、南宁-东盟农业科技开发企业总部基地建设项目三个项目属于新建厂房项目,该项目实现收益的方式有两种:一是向园区内企业出售,获取销售收入;二是向园区内企业出租,获取租金收入。

此外,丰达路公共租赁住房项目建成后可实现销售收入;罗赖北区公共租赁住房项目和八冬坡拆迁安置房项目建成后可以形成租金收入。

以上六个项目2016-2022年预计将实现租金收入约17.72亿元。

(三)发行人拥有大量可变现经营性资产,资产流动性良好。

发行人名下拥有大量易于变现的投资性房地产,主要由厂房、工业仓储用房、附属办公用房、商铺、公寓住宅等构成。截至2014年底,发行人厂房、工业仓储用房及附属办公用房等账面价值162,503.69万元,商铺、公寓住宅等账面价值37,547.47万元(清单详见本期债券募集说明书附件二)。上述投资性房地产均已办理产权权证,且大多数已有租约。如果出现流动性紧张情况,发行人可以迅速变现上述资产应对债务偿付压力。

(四)发行人良好的融资能力将为本期债券按期偿付提供进一步支撑

发行人作为南宁高新区城市基础设施投资建设和国有资产运营的重要主体,具有较强的区域竞争优势并得到政府的大力支持。近年来,发行人的资产规模保持较高的增长速度,生产经营状况持续良好,资产负债结构优良,具有良好的资信和较强的融资能力。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金,发行人将凭借其良好的资信状况,以及与金融机构建立的长期合作关系,通过多渠道筹措本期债券还本付息所需资金。

综上所述,发行人制定了具体、切实可行的偿债计划,采取了多项有效的偿债保障措施,为本期债券本息的及时足额偿付提供了足够的保障,能够最大限度保护投资者的利益。

第十四条 风险与对策

一、风险

投资者在评价和购买本期债券之前,应认真考虑下述各项风险因素及发行人在本期债券募集说明书中披露的其他相关信息。

(一)与债券相关的风险

1、利率风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响,在本期债券存续期内,市场利率存在波动的可能性。由于本期债券采用固定利率形式,一旦市场利率发生波动,可能导致投资者持有本期债券获取的利息收益相对下降。

2、偿付风险

在本期债券存续期内,如果受政府政策环境和市场环境变化等不可控因素影响以及公司本身的生产经营存在一定的不确定性,可能导致发行人不能从预期的还款来源获得足够资金按期支付本息,可能对债券持有人的利益造成一定的影响。

3、流动性风险

由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在相关的证券交易场所上市交易,亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。

(二)与行业相关的风险

1、政策风险

发行人主要从事城市基础设施建设等业务。此类行业的经营受到国家法律、产业政策等因素的影响,这些因素的不利变化可能会对发行人未来经营及盈利能力造成负面影响。

2、经济周期的风险

城市基础设施的投资规模及运营收益水平易受经济周期影响,与国民经济增长存在一定的正相关性,基本随国民经济发展趋势同向波动,受宏观调控影响而产生变化。如果出现经济增长速度放缓、停滞或衰退,将可能使发行人的经营效益下降,现金流减少,从而影响本期债券的按时兑付。

(三)与发行人相关的风险

1、募集资金投资项目可能存在的风险

本次募集资金投资项目均属于城市基础设施项目,存在投资规模大、建设工期长的特点,建设期内的施工成本受建筑材料、设备价格和劳动力成本等多种因素影响,项目实际投资有可能超出项目的投资预算,影响项目按期竣工及投入运营,并对项目收益的实现产生不利影响。项目管理包括项目建设方案设计与论证、施工管理、工程进度安排、资金筹措及使用管理、财务管理等诸多环节,涉及多个政府部门、施工单位、项目工程所在区域的居民和企业的协调和配合等多个方面,如果项目管理人的项目管理制度不健全或项目管理能力不足或项目管理过程中出现重大失误,将会对募集资金投资项目的建设进度、项目现金流及收益产生重大影响。

2、持续投融资风险

发行人作为城市基础设施的建设和经营者,其运作的基础设施资产普遍带有较强的公益性,盈利能力相对不高,一定程度上影响发行人的持续投融资能力。

二、对策

(一)与债券相关的风险对策

1、利率风险的对策

在设计本期债券的发行方案时,本公司考虑了债券存续期内可能存在的利率风险,通过合理确定本期债券的票面利率,能够保证投资

人获得长期合理的投资收益。

2、偿付风险的对策

第一,发行人作为南宁高新技术产业开发区城市基础设施建设的主要主体之一,具有较强业务优势和区域垄断地位,受到区内的支持力度较大。目前,发行人经营状况良好,现金流量充足,预计未来其自身现金流可以满足本期债券本息偿付的要求。发行人将进一步提高管理水平和运营效率,严格控制资本支出,确保公司的可持续发展,尽可能地降低本期债券的偿付风险。

第二,为降低本期债券到期一次性还本所带来的财务压力,降低本金的兑付风险,发行人将在本期债券存续期的最后5个计息年度末,即从第3个计息年度末开始,分别按照债券发行总额的20%的比例等额偿还债券本金。

3、流动性风险的对策

本期债券发行结束后,发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请,争取早日上市,为投资者拓宽债券流通转让的渠道;另外,随着债券市场的发展,企业债券流通和交易的条件也会随之改善,未来的流动性风险将会有所降低。

(二)与行业相关的风险对策

1、政策变动风险的对策

发行人将积极收集经营范围内的各行业及监管政策信息,争取准确地掌握行业的动态,了解和判断监管政策的变化,同时根据国家政策变化制定应对策略,以降低行业政策和经营环境变动对公司经营和盈利造成的不利影响。

2、经济周期风险的对策

随着南宁市和南宁高新区经济发展水平的提高和城市化建设,以及发行人授权经营资产的扩大和资产结构的调整,发行人的业务规模和盈利水平也将随之提高。此外,发行人重视对经济形势的研究,制定了合理的发展规划,并依托其综合经济实力,不断提高管理水平和运营效率,在一定程度上抵御经济周期对发行人盈利能力造成的不利影响,并实现可持续发展。

(三)与发行人相关的风险对策

1、募集资金投资项目可能存在的风险对策

本次发行筹集资金投资项目均已由南宁高新技术产业开发区管理委员会和发行人详细周密的研究和论证,并已由相关管理部门的批准,所有项目的施工单位选择与确定均采用公开、公平、公正的招投标形式确定,严格实行计划管理,有效防止工程延期、施工缺陷等风险。发行人具有完善的项目管理和财务管理制度,对于项目的事前、事中、事后三个主要阶段分别制定了严格的管理措施控制项目风险,并使项目的投资、建设、运营、监督工作四分开,确保工程按时按质完成以及项目投入资金的合理使用,最大限度地降低项目管理风险。

2、持续投融资风险的对策

由于公司经营状况持续良好,同时,自公司自成立以来,始终得到来自政府的大力支持,公司目前保持着良好的资信记录,并得到多家银行的贷款授信,这将保证公司具有持续的债务融资能力。公司所投资的项目均符合国家产业政策,有利于公司的稳定发展。

第十五条 信用评级

一、评级报告

中诚信国际评定南宁新技术产业建设开发总公司(以下简称“南宁新技术”或“公司”)的主体信用等级为AA,评级展望为稳定;评定“2016年第一期南宁新技术产业建设开发总公司企业债券”信用等级为AA。

中诚信国际肯定了南宁市经济快速发展及南宁高新区规划推进为公司发展创造的良好条件、南宁高新开发区管委会给予公司的大力支持及公司房屋出租和资产管理业务收入稳定等对公司发展的积极作用;同时,中诚信国际也关注到园区建设投资压力较大、土地转让业务不具备可持续性及资产变现能力较差等因素对公司未来整体信用状况的影响。

(一)优势

1、 南宁市经济快速发展及南宁高新区规划推进为公司发展创造条件。2014年南宁市完成公共财政预算收入274.85亿元,同比增长7.26%。南宁市经济的快速发展和南宁高新区整体规划的快速推进为公司发展创造条件。

2、 获得政府的大力支持。作为南宁市高新开发区国有独资企业,公司在政策、补贴和项目融资方面获得政府的大力支持。2012~2014年,公司分别获得政府补贴2.05亿元、0.90亿元和1.84亿元。

3、 公司房屋出租及资产管理业务收入稳定。南宁高新区管委会将园区内各项配套设施资产划入公司名下,由公司统一管理,并按8%的标准计提资产管理费;南宁高新区管委会对研发办公楼、总部基地、标准厂房等主要产业园区资产进行包